Zusammenfassend lässt sich sagen, dass eine Regulierung notwendig ist, aber Regulierung ist im Moment nutzlos, solange die Frage der Steueroasen nicht auf internationaler Ebene behandelt wird. Angela Merkel und Nicolas Sarkozy machen sich Sorgen um Hedgefonds, sie sollte sich aber auch expliziter um Steueroasen kümmern.
bham schrieb:Interessante Seite, aber auf welchen Artikel beziehen Sie sich?
„Börsencrash im Bankensektor“ oder anders?
Doppelte Finanzkrise: Wer ist verantwortlich? -- Teil 1
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Von Frédéric Laurent (*)
Wie wollen Sie Gelassenheit finden und in einer bullischen Konfiguration wieder durchstarten, wenn von allen Seiten Stürme grollen? Wenn das Schlimmste abgewendet zu sein scheint, bedenken Sie, dass sich die Wirtschaftslage doppelt in einer Krise befindet.
Erstens die Bankenkrise, von der wir immer wieder hören. Denken Sie vor allem nicht, dass es nur ums Ausfüllen geht... Nein, dafür gibt es leider einen guten Grund. Es ist eine der schlimmsten Krisen, die wir je gesehen haben, und Banken sind ein Spiegelbild einer Wirtschaft.
Sie kennen wahrscheinlich das Sprichwort: „Wenn die Wall Street niest, erkältet sich Europa.“ Nun, bei Banken ist es ähnlich. Sie sind bei der Verteilung von Krediten um jeden Preis enorme Risiken eingegangen, haben sie durch das Spiel der Verbriefung aus ihrer Bilanz gestrichen, um sie nicht mehr zu sehen, und der Bumerang-Effekt bringt ihnen die Folgen ihrer Fehler wieder ins Gesicht.
Konsequenz: Der Wirtschaft geht es schlecht. Von Ausbruch der Krise an schränkten die Banken ihre Kreditangebote drastisch ein. Und ohne Kredit sieht unsere moderne Welt grau aus, weil Unternehmen und Privatpersonen keine Kredite mehr aufnehmen und somit nicht mehr investieren können.
Hallo Klempner? Wir haben einen leichten Liquiditätsabfluss... Anhand eines solchen Phänomens können wir deutlich erkennen, dass die Banken die Garanten für zukünftiges Wachstum sind. Man denkt also, wenn man den Hahn zudreht... Diese Krise hat auf Bankenebene bereits Rückstellungen oder Verluste in Höhe von 400 Milliarden Dollar verursacht. Eine letzte Woche vorgestellte Studie von Goldman Sachs löste in New York einen Schauer aus. Tatsächlich wird geschätzt, dass konkurrierende Banken bis zu 65 Milliarden Dollar an Kapital aufnehmen müssen, um neue Abschreibungen zu bewältigen, die bis 2009 andauern werden.
Diese Informationen belasteten automatisch die Wall Street und stürzten den Dow Jones. Um die Analysten von Goldman Sachs zu zitieren: „Den Banken wird es erst dann besser gehen, wenn ein Höchststand der Kreditkosten in Sicht ist. Schwächere Banken sollten nicht von der Konsolidierung profitieren, da Geschäfte zwischen Banken immer seltener werden, wenn sich die Kreditwürdigkeit verschlechtert; große Banken werden durch ihre eigenen Vermögensprobleme und Rechnungslegungsanforderungen gelähmt.“
Diese Situation dürfte so lange anhalten, bis sich die Kreditbedingungen verbessern und die Banken durch gegenseitige Refinanzierung wieder Vertrauen gewinnen. Die zweite Krise findet statt. Es begann gut in den Vereinigten Staaten, wo Banken versuchten, Immobilien zu verkaufen, die Gegenstand ihrer Forderungen waren. Dies führte zu einem Anstieg der Immobilienbestände, was zu einem sofortigen Preisverfall führte. Derzeit wird dieser Rückgang in den 15 größten amerikanischen Städten auf 20 % geschätzt, aber er fängt erst an.
Sie sollten wissen, dass alles an dem Tag begann, als die Fed und ihr damaliger Präsident Alan Greenspan eine aggressive Politik zur Senkung ihrer Leitzinsen verfolgten. Er wollte dem Platzen der Internetblase entgegenwirken und die Verluste an den Aktienmärkten kompensieren, indem er dazu beitrug, Immobilienwerte zu bewerten und so die amerikanische Wirtschaft wieder anzukurbeln.
Die Fed hat das Expansionstank-Prinzip eingeführt. Einerseits sank das Vermögen der Amerikaner durch die Schuld der Aktienmärkte, andererseits wuchs es durch eine Aufwertung des Immobilienvermögens. Einfach, praktisch, aber sehr gefährlich, weil diese Art von Politik dazu beiträgt, Spekulationen auf der einen oder anderen Seite aufrechtzuerhalten. Und wenn man eines Tages eine Blase erzeugt, platzt sie aufgrund des Drucks ...
Meilleures Begrüßungen,
Frédéric Laurent Für die Agora-Chronik
(*) Frédéric ist seit mehr als 20 Jahren in der Vermögensverwaltung tätig. Er begann in einer Versicherungsgesellschaft, bevor er sich stärker mit Finanzen und Märkten beschäftigte. Anschließend arbeitete er eine Zeit lang für Merrill Lynch und ging dann nach Luxemburg ins Exil, wo er die feinsten Details des Vermögens und der Vermögensverwaltung erlernte.
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